Finanzierungsrunden bei Startups: Ein Modell in drei Phasen

Für junge Unternehmen sind Finanzierungsrunden ein zentraler Bestandteil der Gründungsfinanzierung und häufig entscheidend dafür, ob ein Geschäftsmodell umgesetzt werden kann. Gerade für Start-ups sind Finanzierungsrunden vor allem deshalb von Bedeutung, weil sie früh notwendiges Kapital für Markteintritt und Wachstum sichern.

Und auch für die Verhandlung mit Investoren sind Finanzierungsrunden relevant. Sie zeigen ihnen nämlich, in welcher Entwicklungsphase sich dein Unternehmen befindet. Jede Runde gibt Investoren somit Hinweise darauf, wie weit dein Business bereits gereift ist.

Wie viele Abläufe in der Wirtschaft kann man auch die Finanzierungszyklen von Startups schematisch abbilden. Was du dir jedoch immer vor Augen halten solltest: Beim folgenden Leitfaden handelt es sich um ein konstruiertes Modell für Startup-Phasen. Das bedeutet, du arbeitest mit einem theoretisch ausgearbeiteten Konzept. 

In der Praxis kannst du ein solches Schema a) nicht immer 1:1 übernehmen. Gleichzeitig ist ein solches Raster variabel. Das heißt, dass du bei theoretischen Vorlagen immer ein gewisses Maß an Flexibilität mitbringen musst. Theoretisch betrachtet lässt sich die Start-up-Finanzierung eines Startups in drei große Stadien einteilen, die wiederum in weitere Startup Phasen untergliedert sind. Mit jeder Phase gehen auch zugehörige Startup-Finanzierungsrunden einher.

Diese Arten von Finanzierungsrunden gibt es:

• I: Frühstadium: (1) Seed-Phase und (2) Start-up-Phase
• II: Expansionsstadium: (3) Wachstumsphase und (4) Bridge-Phase
• III: Abschlussstadium: Endphase (5)

Den Anfang deiner Startup-Finanzierungsphasen bildet die Seed-Phase (1). Bei dieser Startup Phase legst du den Grundstein für dein neues Unternehmen. Hauptfokus während der Anlaufzeit besteht darin, die richtige Geschäftsidee zu finden und deinen Service oder dein Produkt zu entwickeln.

In dieser ersten Phase der Unternehmensgründung entwirfst du, neben deinem eigentlichen Vermarktungsgegenstand, dein Geschäftsmodell. Damit du vor allem am Anfang den Überblick behältst, solltest du dir eine Checkliste für die ersten Schritte nach der Gründung zur Seite legen. Hier triffst du alle Vorbereitungen, die in den folgenden Schritten notwendig sein werden.

Im Vergleich zur Seed-Phase ist die Finanzierungsrunde der Startup-Phase viel kostenintensiver. Sie stellt den Zeitpunkt dar, in dem dein Kapital in die fundamentale Gründungsfinanzierung fließt. Ab diesem Moment geht es nicht mehr nur um Produktion und Strategie, sondern du solltest auch mit der Planung eines Marketingkonzepts beginnen. Im Vergleich zur Seed-Phase hast du in der zweiten Finanzierungsrunde deines Startups deutlich höheren Kapitalbedarf. Während diesen ersten beiden Etappen spricht man in der Regel von Venture-Capital. Dieses kann sich aus unterschiedlichen Kapitalgebern zusammensetzen:

• Vorhandenes Eigenkapital
• Private Kredite
• Investitionen von Venture-Capital-Unternehmen
• Unterstützung durch Business-Angels
• Fördermittel für Unternehmen
• Inkubatoren

Gerade zu Beginn des Finanzierungszyklus von Startups ist eine gute Planung wichtig und als Gründer oder Gründerin bist du sicher für jeden Ratschlag dankbar. Nutze sämtliche Möglichkeiten, dir Hilfe zu holen – wie zum Beispiel durch eine umfassende Existenzgründungsberatung.

Nach dem Anfangsstadium steht das zweite Stadium oder zu Englisch „Growth Stage“ ganz unter dem Motto Expansion: „Harder! Better! Faster! Stronger!“ Diese lässt sich wiederum in zwei Phasen aufteilen:

• Die Wachstumsphase (3)
• Die Bridge-Phase (4)

Auf das Expansionsstadium (englisch „Later Stage“) folgt das Abschlussstadium. Dieses wird im Modell nicht weiter unterteilt und besteht nur aus der Endphase.

Damit du deine Finanzierungsrunden erfolgreich hinter dich bringst, solltest du den gesamten Ablauf frühzeitig planen und jeden Schritt gut vorbereiten. Denke dabei an folgende Punkte für eine mögliche Verhandlung:

• Finanzierungsbedarf: Überlege, wann und wie viel Kapital du in der jeweiligen Phase benötigst.
• Unternehmensbeteiligung: Bei einer Eigenkapital-Finanzierungsrunde solltest du früh klären, wie viele Unternehmensanteile du abgeben willst.
• Kapitalerhöhung: Lege fest, wie viel Kapital du erhöhen möchtest, um ausreichend finanzielle Mittel für das Wachstum deiner Gesellschaft zu haben.

Hast du hier eine klare Struktur, erleichtert dir das die Verhandlung mit Investoren. Bereite dich auch jeden Pitch professionell vor, erläutere dein Geschäftsmodell und verdeutliche, wie du das Investment einsetzen willst. Nur wenn du deine Idee klar und nachvollziehbar präsentierst, kannst du Investoren gewinnen und die Zukunft deines Unternehmens sichern.

Behalte außerdem die langfristige Perspektive deines Start-ups im Blick. Jede Finanzierungsrunde sollte so geplant sein, dass ihr Ablauf nicht nur den kurzfristigen Kapitalbedarf deckt, sondern sich auch langfristig für die Entwicklung deines Unternehmens auszahlt.