Leverage-Effekt

Im Unternehmen funktioniert das Prinzip der Gewinnmaximierung im Sinne des Leverage-Effekts so: Man setzt Fremdkapital ein, um damit seinen Ertrag zu steigern und letztlich mehr Gewinn zu machen.

Mit Hilfe des Kredites können Sie als Unternehmer mehr investieren, als wenn Sie ausschließlich Ihr Eigenkapital einsetzen.

Eine Hürde gibt es beim Leverage-Effekt jedoch: Als Unternehmer muss man darauf achten, dass die Kosten für den Kredit nicht höher sind, als die Erträge, die man mit dem Einsatz des Fremdkapitals erzielen kann. Darüber hinaus müssen Sie bedenken, dass auf dieses eingesetzte Kapital Zinsen fällig werden, die den Gewinn minimieren.

Um das ganze Prinzip zu verdeutlichen, haben wir Ihnen im Folgenden ein Beispiel aufgeführt.

Den Leverage-Effekt kann man zum Beispiel am Aktienmarkt einsetzen, um mit dem Fremdkapital Finanzprodukte zu kaufen. Sofern die Rendite am Finanzmarkt größer ist als die Zinsen, die man für den Kredit zahlen muss, könnte sich dieses Vorgehen lohnen. Je mehr Fremdkapital man einsetzen kann, desto größer ist die Hebelwirkung des Geldes und damit auch die Gesamtkapitalrentabilität.

Unternehmer nutzen den Leverage-Effekt aber auch, um damit Investitionen zu finanzieren und so die Eigenkapitalrendite zu steigern.

Als Unternehmer sollten Sie wissen, dass sich der Leverage-Effekt nicht in allen Fällen lohnt. Sie müssen sorgfältig abwägen, ob der Hebeleffekt und damit die Rendite, die Sie mit dem Fremdkapital erzielen können, größer ist als der Fremdkapitalzinssatz und die übrigen Kosten, die Sie aufgrund des Kredits haben.

Um den Leverage-Effekt zu berechnen, können Sie Ihre Daten auch einfach in die unten aufgeführte Leverage-Effekt Formel übertragen.

Wägen Sie vor dem Einsatz von Fremdkapital immer sorgfältig ab, ob sich der Hebeleffekt für Sie auszahlt. Wenn er in die falsche Richtung wirkt, verstärken sich letztendlich Ihre Verluste.

Als Unternehmen müssen Sie genau prüfen, welche der drei Arten des Leverage-Effekts in Ihrem Fall zum Tragen kommen könnten:

1. Positiver Leverage-Effekt: Damit ist der Hebeleffekt gemeint, den Sie für Ihr Unternehmen nutzen wollen. Durch den geschickten Einsatz von Fremdkapital können Sie Ihren Gewinn steigern.
2. Negativer Leverage-Effekt: Das Fremdkapital sorgt dafür, dass Ihr Gewinn geringer ausfällt. Im schlimmsten Fall wird die Verschuldung gehebelt.
3. Neutraler Leverage-Effekt: Das Fremdkapital hat keinen Einfluss auf den Gewinn.

Als Unternehmer sollten Sie nicht nur den negativen Leverage-Effekt im Auge behalten, sondern sich auch mit den übrigen Risiken beschäftigen:

• Verschuldungsgrad: Banken werden nur bis zu einem gewissen Verschuldungsgrad neue Kredite gewähren.
• Zinsanstieg: Sofern Sie als Unternehmer keine Zinsbindung für den Kredit ausgehandelt haben, müssen Sie das Risiko steigender Zinsen beachten. Unter Umständen führt ein Zinsanstieg dazu, dass ein ehemals positiver Leverage-Effekt zu einem negativen wird.
• Investitionsmöglichkeiten: Wenn Sie als Unternehmer die Rendite falsch einschätzen, könnte der positive Hebeleffekt ebenfalls in einen negativen umschlagen. Gerade wenn Zinssatz und Gesamtkapitalrentabilität nah beieinander liegen, ist diese Gefahr groß. Wirft das Investment nicht die geplante Rendite ab, könnten Sie sich mit dieser Investition verschulden.