Unternehmen kaufen: Die Alternative zur Gründung

In Deutschland gibt es laut Studien eine stabile Struktur mittelständischer Unternehmen, die von Generation zu Generation weitergegeben werden. Über 1,5 Millionen der Firmeninhaber sind demnach älter als 55 Jahre, ein Drittel davon plant seine geregelte Unternehmensnachfolge in naher Zukunft, was nicht zuletzt mit der wirtschaftlichen Unsicherheit aufgrund der Corona-Pandemie zu tun hat. Diese Tendenz ist deine Chance, nach der Unternehmensübernahme auf qualifizierte Mitarbeiter, eine etablierte Marke und erfolgreiche Produkte aufzubauen.

Die Bundesregierung unterstützt solche Übernahmen durch Modellprojekte im Rahmen der BMWi-Initiative „Unternehmensnachfolge – aus der Praxis für die Praxis“. Unter folgenden innovativen Unterstützungsangeboten kannst du wählen:  

• Vorbilder-Kampagnen 

• Nachfolge-Werkstätten 

• Trainee-Programme für Nachfolgende mithilfe von Nachfolge-Coaches 

• Follow-up-Netzwerke 

• Matching zwischen Abgebenden und Nachfolgenden

Wenn du ein bestehendes Unternehmen kaufen möchtest, musst du zwischen zwei Arten unterscheiden: dem sogenannten „Share Deal“ und den „Asset Deal“. Im Folgenden eine kurze Erklärung:

• Beim Share Deal werden Anteile einer Gesellschaft erworben. Das ist für Käufer wie dich immer sehr komfortabel, weil damit automatisch alle bestehenden Verträge mit Kunden, Lieferanten und Mitarbeiter an dich übergehen.  
• Beim Asset Deal behält der Anbieter des Unternehmens alle Gesellschaftsrechte und führt die Rechtsform sozusagen ohne das Unternehmen weiter bzw. liquidiert sie. Dir werden in diesem Fall alle für den Betrieb nötigen Wirtschaftsgüter, Rechte und Verträge einzeln übertragen. Der Vorteil dieser Form des Unternehmenskaufs besteht in der Möglichkeit, hohe steuerliche Abschreibungen durchzuführen. 

Da ein insolventes Unternehmen aufgrund seiner angespannten finanziellen Situation häufig unter Zeitdruck steht, verläuft die Abwicklung eines Kaufs in diesem Fall oftmals deutlich schneller als bei einem „normalen“ Unternehmenskauf. Außerdem bietet sich für dich die Möglichkeit, ein Unternehmen recht günstig zu erwerben. Du solltest dir aber natürlich auch in diesem Fall die Zeit nehmen, um alle relevanten Informationen einholen und diese entsprechend in deine Entscheidung miteinbeziehen. Dir sollte zudem bewusst sein, dass alle Verbindlichkeiten der übernommenen Firma bestehen bleiben.

Bevor du ein Unternehmen bzw. eine Unternehmensbeteiligung kaufst, solltest du unbedingt Rat und Informationen bei spezialisierten Beratern wie Rechtsanwälten oder Notaren einholen. Sie kennen sich mit Firmenübernahmen und Gesellschaftsrecht aus und können dich auf alle wesentlichen Fragen, z. B. was die Gestaltung des Übernahmevertrags angeht, aufmerksam machen. Folgendes musst du im Rahmen einer sogenannten „Due Diligence“ oder zu Deutsch „mit der gebotenen Sorgfalt“ klären: 

• Geht es um einen Pacht-, Kauf- oder Schenkungsvertrag? 
• Welche Arbeitsverträge gibt es in der Firma? 
• Haftest du für bestehende Verbindlichkeiten bzw. Steuerschulden? 
• In welche Versicherungsverträge steigst du als Neuer ein? 
• Wann ist der genaue Zeitpunkt der Übergabe aller Rechte und Verpflichtungen? 

Im nächsten Schritt gilt es, den realistischen Wert bzw. Kaufpreis deines Wunschunternehmens zu ermitteln. Eng damit verknüpft ist natürlich die Frage, wie du den Kaufpreis finanzieren kannst. Das Preisangebot der Unternehmensführung solltest du in jedem Fall von einem unabhängigen Gutachter prüfen lassen. Hier stehen beispielsweise Fachleute aus der jeweiligen Branchenkammer bzw. aus Fachverbänden zur Verfügung. Selbstverständlich kannst du auch auf unabhängige Wirtschaftsprüfer oder Unternehmensberater zurückgreifen. Sie können dir die schwierige Frage beantworten, ob der Wunschpreis des Anbieters gerechtfertigt ist oder eher nicht. 

Um eine realistische Verhandlungsbasis für den möglichen Firmenkauf zu kreieren, sollten von dir und deinem Spezialisten Unternehmenskaufpreise mit ähnlichen Kennziffern herangezogen werden. Deshalb musst du dich in den Verhandlungen detailliert mit der Firma und ihrer Branche auseinandersetzen. Dazu gehören folgende Fragen:  

• Wie sehen die Bilanzen der letzten drei bis fünf Jahre aus? 
• Wie hat sich das Unternehmen entwickelt? 
• Welche Entwicklungen stehen in der Firma vor der Marktreife? 
• Wie stellt sich die Wettbewerbssituation dar? 
• Sind bei Rohstofflieferungen gravierende Änderungen zu erwarten? 
• Wie eng sind die Kunden mit dem scheidenden Geschäftsführer bzw. Eigentümer der Firma verbunden? 

Die Antworten bzw. Zahlen zu jenen Fragen sind essenziell. Denn du bist bereit, eine Firma für viel Geld zu kaufen. Deswegen musst du ihr Potenzial verlässlich einschätzen können. Nicht zuletzt benötigt deine zukünftige Geschäftsbank einen realistischen Finanzplan zur Unternehmensbewertung, bevor sie einen Grund sieht, dir einen sechs- bis siebenstelligen Kredit zu genehmigen.

Wenn du zum Beispiel insolvente Unternehmen kaufen möchtest, dann ist es hilfreich, über Eigenkapital zu verfügen. Das reduziert in jedem Fall dein Risiko, unter finanziellen Druck zu geraten. Prinzipiell solltest du immer mit mehreren Banken parallel verhandeln, wenn es um Darlehen bzw. Fördermittel zur Unternehmensnachfolge geht. Ansprechpartner für Letztere sind beispielsweise die KfW- bzw. Landesförderbank. Der bestehende Unternehmer kann dir als seinem Nachfolger sogar ein sogenanntes Nachrangdarlehen gewähren.

Gerade wenn es darum geht, den Geldwert für das Unternehmen zu ermitteln, solltest du eine genaue Prüfung vornehmen. Hierbei kannst du dich an zwei Herangehensweisen orientieren:

• Experten empfehlen, den Kaufpreis an den laufenden Erträgen der vergangenen fünf bis acht Jahren zu messen.
• Finanzämter berechnen den Unternehmenswert beispielsweise für die Erbschaftssteuer, indem das durchschnittliche Betriebsergebnis der letzten drei Jahre mit dem Faktor 13,75 multipliziert wird. Das ist schon mal eine gute Orientierung für dich, wenn du deinen Kapitalbedarf ermittelst!